资产证券化的法律风险课程特色与背景

    前言：

    资产证券化，是指通过对流动性差，或者不能立即变现，但却有稳定的预期收益的资产进行重组，将其转换为可公开买卖的证券的过程，是证券化的高级阶段，是将资产的未来现金流以证券的形式预售的过程。

    实际上，我国长期处于尚不完全具备资产证券化的法律环境。证券化探索历程深刻反映了我国法制障碍的约束性和进行相应立法的迫切性。如今，我国开展证券化业务已经有十多年，仍未建立起一套比较完善的规范资产证券化发展的法律法规和会计条例，法制条件的不完善由此可见一斑。

因此，金融机构从业人员应当及时知悉资产证券化的法律风险才能管理风险，创造商机。

课程大纲

授课纲要：

一、 资产证券化的风险判断

(一)金融大环境下的资产证券化趋势

(二)资产证券化的发展方向(金融机构本位、市场本位、强市场本位)

(三)资产证券化的基本技术

(四)破产制度下的资产证券化风险

1、风险守恒理论

2、炼金术理论

3、柠檬理论：减少信息成本

4、促进分工的资产证券化

5、破产隔离资产证券化

二、 资产证券化的法律风险

(一)资产证券化中的破产法律风险

(二)资产证券化中的违约风险

(三)优先受偿权制度及其司法实践

(四)债权质押风险及其风险管理

(五)资产证券化的中国实现

1.《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法》征求意见稿

2.《银行间债券市场房地产信托受益券发行管理办法》征求意见稿

3.《信贷资产证券化试点管理办法》2005年7号文

4.《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》银发[2012]127号

5.专项资产管理计划：《证券公司客户资产管理业务管理办法》2013年16号

6.资产支持票据：《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》

三、 资产证券化的操作形式

(一)公司形式

(二)合伙形式

(三)信托方式

(四)操作流程优化

四、资产证券化的最新发展及其案例分析

(一)关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知银发[2012]127号的理解

(二)《证券公司资产证券化业务管理规定》证监会2013年16号的理解

(三)专项资产管理计划

(四)非金融资产支持票据及其交易结构

(五)案例分享

1.阿里巴巴小额贷款证券化

2. 欢乐谷门票证券化

3. 大连隧道收益权